Intencje (Intents) w DeFi: prywatne mempoole, MEV na L2 i polskie podatki w 2025 — praktyczny przewodnik dla inwestorów

Czy Twój swap naprawdę wymaga transakcji? W 2025 rośnie trend przechodzenia z klasycznych transakcji na intencje (intents): użytkownik opisuje efekt (np. 'zamień 1 ETH na min. 3100 USDC z ochroną MEV’), a realizacją zajmują się solvery w prywatnych mempoolach. To zmienia ekonomię MEV na L2, wpływa na giełdy, portfele i… rozliczenia podatkowe w Polsce.

Co to są intencje i jak działają solvery

Intencja to podpisany przez Ciebie opis pożądanego rezultatu handlu lub operacji DeFi, a nie gotowy zestaw calli do wykonania na łańcuchu. Zamiast rywalizować w publicznym mempoolu, twoje zlecenie trafia do solverów, którzy szukają najlepszej ścieżki realizacji (router, batch, RFQ, cross-DEX, nawet cross-chain), a następnie publikują wynik w imieniu użytkownika.

Różnice względem klasycznych transakcji

• Opis celu, nie ścieżki: Definiujesz minimalny wynik (np. min. kwota wyjściowa, termin ważności), a nie konkretne kontrakty i parametry.
• Konkurencja solverów: Operatorzy ścigają się o najlepszą cenę i minimalny slippage, często łącząc zlecenia w paczki (batching).
• Ochrona przed MEV: Realizacja poza publicznym mempoolem utrudnia frontrunning i sandwiching.

Rola prywatnych mempooli i relayerów

Intencje często przepływają przez prywatne relayer’y lub kanały orderflow chronione przed podglądem. Zamiast ujawniać szczegóły całemu rynkowi, solver negocjuje z builderem lub sekwencerem (na L2) i publikuje finalny wynik dopiero przy włączeniu do bloku.

MEV 2.0: Account Abstraction, L2 i PBS

Na Ethereum L1 i rollupach L2 coraz powszechniejsze są mechanizmy: AA (Account Abstraction), PBS (Proposer-Builder Separation) i eksperymenty z zaszyfrowanym orderflow. Ta kombinacja przesuwa rentowność MEV z publicznych mempooli do wyspecjalizowanych rynków intentów.

Sequencery L2 i wspólne kolejki

• Sequencer L2 może przyjmować prywatne zlecenia bez ich ujawniania publicznie do czasu publikacji.
• Shared sequencer (współdzielony) na horyzoncie: potencjalnie lepsza koordynacja cross-rollup, ale nowe modele aukcji MEV.
• AA + bundlery: Portfele AA wysyłają meta-transakcje; bundlery łączą intencje i finansują gas (sponsoring).

Okazje i ryzyka dla traderów

• Lepszy kurs przez batching i RFQ do market makerów.
• Mniej slippage i brak sandwichingu w kanałach prywatnych.
• Ryzyko koncentracji: kilka dużych solverów może kontrolować routing i fee.

Publiczny vs prywatny mempool vs shared sequencer

Model	Zalety	Wady	Dla kogo
Publiczny mempool	Transparentność, otwarty dostęp	Frontrunning, sandwiching, nieprzewidywalność gazu	Zaawansowani arbitrażyści
Prywatne kanały	Ochrona MEV, lepsze ceny przez batching	Mniejsza przejrzystość, zależność od operatorów	Traderzy detaliczni i DAO
Shared sequencer	Koordynacja cross-rollup, spójny UX	Nowe wektory centralizacji i aukcji MEV	Projekty L2, aplikacje multi-chain

Wpływ na DEX-y, giełdy i portfele

• DEX-y intent-based: batchowanie zleceń i negocjacje z MM zamiast pojedynczych swapów (np. RFQ + solvery).
• Portfele z AA: limity dzienne, whitelisty kontraktów, płatność za gas w stablecoinach, podpisy EIP-712 dla intentów.
• Giełdy scentralizowane: integracja RFQ do on-chain settlement (hybrydowe modele i mniejsze poślizgi).

Praktyka: jak wykonać swap przez intencje z ochroną MEV

1. Wybierz portfel obsługujący AA lub podpisy EIP-712 i integracje z solverami.
2. Ustal parametry: token wejściowy/wyjściowy, minimalna kwota, deadline, tolerancja ceny.
3. Włącz ochronę MEV (prywatny kanał/orderflow), sprawdź opłaty solvera.
4. Podpisz intencję i monitoruj realizację (hash realizacji/ID batcha).
5. Zweryfikuj wynik on-chain: porównaj kwotę wyjściową i ewentualny rabat z batchingu.

Mini-symulacja efektu MEV-protection

Parametr	Publiczny mempool	Prywatny kanał (intent)
Slippage efektywny	0,45%	0,10%
Strata na sandwich	~0,20%	0%
Fee routera/solvera	0,05%	0,08%
Wynik netto	−0,60%	−0,18%

W praktyce różnice zależą od płynności, pory dnia i konkurencji solverów.

Bezpieczeństwo: na co uważać

• Podszyte intencje: zawsze weryfikuj treść EIP-712 (tokeny, kwoty, deadline, uprawnienia).
• Rola opiekuna (guardian) w AA: skonfiguruj recovery, limity i listy zaufanych kontraktów.
• Cenzura i opóźnienia: prywatny kanał może opóźnić publikację — ustaw krótkie deadline’y.
• Uprawnienia solvera: sprawdzaj, czy rozwiązanie nie wymaga nadmiernych approve’ów.

Podatki w Polsce: jak rozliczać intencje i role solverów

To obszar słabo opisany w mainstreamie. Poniższe wskazówki mają charakter informacyjny i nie są poradą podatkową.

• Użytkownik (detalista): rozpoznaje przychód/koszt na zasadach typowych dla krypto (np. wymiana krypto-krypto jako zdarzenie podatkowe według aktualnych interpretacji), niezależnie od tego, że użyto intencji zamiast bezpośredniej transakcji.
• Opłata solvera: traktowana jako koszt uzyskania przychodu związany z transakcją (udokumentuj ID realizacji, kwoty, hash).
• Solver jako działalność: przychód z tytułu świadczenia usług optymalizacji/wykonania może podlegać PIT/CIT; kwestia VAT zależy od charakteru usługi i miejsca świadczenia (wymagana analiza).
• Ewidencja: przechowuj podpisaną intencję (EIP-712), potwierdzenie realizacji, kursy z dnia operacji, rozbicie opłat (gas, fee solvera, rabaty batchowe).

Checklista dokumentacyjna (PL)

• ID intencji i hash realizacji on-chain
• Snapshot kursu PLN w momencie rozpoznania przychodu/kosztu
• Dowód opłaty solvera i gas (jeśli finansowany przez użytkownika)
• Dowód braku ujawnienia w publicznym mempoolu (log z relayera, jeśli dostępny)

Strategie inwestycyjne: jak grać trend intents/MEV

• Infrastruktura bez tokena: część kluczowych podmiotów może nie mieć tokenów — rozważ ekspozycję przez ekosystemowe projekty (DEX-y, narzędzia analityczne, rollupy).
• Tokeny DEX-ów i RFQ: korzystają na napływie wolumenów batched i ochronie MEV.
• Arbitraż na L2: mniejsze opłaty = więcej mikro-okazji; monitoruj kolejki sequencerów i czasy publikacji.
• DAO treasuries: wykorzystanie intentów do minimalizacji kosztów realizacji buybacków/aukcji.

Uwaga: to nie jest porada inwestycyjna. Oceń ryzyko, płynność i model przychodów projektu.

Narzędzia i metryki do śledzenia trendu

• Analiza orderflow: udział prywatnych kanałów vs publiczny mempool, liczba batchy dziennie.
• Skuteczność solverów: średni improvement ceny vs referencyjny DEX, odsetek failów.
• MEV leakage: różnica między ceną teoretyczną a finalną po realizacji.
• L2 latency: czas od przyjęcia intencji do publikacji bloku/sekwencji.

Słownik pojęć (skrótowo)

• Intencja (Intent): podpisane żądanie rezultatu, niekoniecznie transakcja.
• Solver: podmiot, który materializuje intencję możliwie najtaniej/najlepiej.
• Prywatny mempool/relayer: kanał przekazu zleceń poza publicznym mempoolem.
• PBS: rozdzielenie ról budowniczego i proponującego blok.
• AA (Account Abstraction): abstrakcja kont; portfel jako inteligentny kontrakt.

Case study: DAO z Polski minimalizuje koszty buybacku

• Cel: skup tokena treasury o wartości 500 000 USDC w 10 dniach bez wpływu na cenę.
• Strategia: intencje z limitami dziennymi, RFQ do MM, batchowanie zleceń z innymi uczestnikami.
• Wynik: średni kurs lepszy o 0,32% vs TWAP; brak sandwichingu; pełna ewidencja fee solvera do rozliczeń.

FAQ

• Czy intencje są tańsze? Często tak przez batching i RFQ, ale dolicz fee solvera i ewentualny koszt prywatnego kanału.
• Czy są bezpieczne? Ograniczają frontrunning, lecz wprowadzają ryzyko zaufania do operatora. Weryfikuj EIP-712.
• Jak to działa na L2? Intencje trafiają do sequencera, który może stosować prywatne kolejki; publikacja następuje zbiorczo.

Wnioski i dalsze kroki

Intencje demokratyzują ochronę przed MEV i poprawiają efektywność handlu, ale przenoszą część zaufania do warstwy solverów i sequencerów. Dla polskich inwestorów to szansa na niższe koszty i lepsze ceny, pod warunkiem rzetelnej ewidencji podatkowej i świadomego wyboru narzędzi.

• Przetestuj intent-based swapy na niewielkich kwotach z włączoną ochroną MEV.
• Ustaw limity i recovery w portfelu AA.
• Zbuduj własny dashboard: udział prywatnego orderflow, skuteczność solverów, latency L2.

CTA: Chcesz więcej takich analiz? Zapisz się do newslettera i dołącz do naszej społeczności, gdzie co tydzień publikujemy konkretne playbooki DeFi.